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8000억 넘는데도 다시 산 이유 결국 이거 하나였다

  • 2026-04-15 08:35:20
  • 69

콜옵션 한 장이 판을 뒤집었다

이번 거래의 핵심은 콜옵션이다. 과거 매각 당시 다시 사들일 수 있는 권리를 남겨둔 게 이번 상황에서 결정적인 역할을 했다. 입찰 경쟁이 붙으면서 가격이 올라갔지만, 이 권리 덕분에 하나증권이 다시 가져올 수 있는 구조였다. 결국 과거 계약 구조 하나가 수천억 규모 거래의 흐름을 바꿔버린 셈이다. 이런 사례는 부동산 투자에서도 상당히 의미 있게 보는 포인트다.

리츠 구조 속에서 벌어진 묘한 상황

이 건물은 코람코더원리츠가 보유한 유일한 자산이었다. 즉, 이 자산 하나로 리츠가 운영되는 구조였던 셈이다. 이런 상황에서 매각이 진행되면서 투자자들 사이에서도 관심이 집중됐다. 그런데 최종적으로 원래 임차인이던 하나증권이 다시 가져가면서 구조 자체가 다시 흔들리게 된 것이다. 단순 매매가 아니라 금융 구조까지 영향을 주는 거래였다.

입찰 참여한 큰손들 다 물러났다

이번 입찰에는 KB자산운용, 삼성SRA자산운용 등 굵직한 플레이어들이 참여했다. 그만큼 시장에서도 매력적인 자산으로 평가됐다는 의미다. 하지만 최종적으로는 기존 주인이 다시 가져가는 그림이 되면서 경쟁 자체가 무의미해졌다. 이 과정에서 “결국 처음부터 정해진 그림 아니었냐”는 말까지 나올 정도로 관심이 컸다.

단순 투자보다 훨씬 큰 그림

겉으로 보면 비싸게 다시 산 것처럼 보이지만, 내부적으로는 완전히 다른 계산이 들어갔을 가능성이 크다. 금융사 입장에서 본사 위치는 단순 사무실이 아니라 브랜드와 신뢰의 상징이다. 여의도 핵심 빌딩을 직접 소유하고 있다는 것 자체가 경쟁력으로 작용한다. 결국 이건 수익률 계산만으로 판단할 수 없는 영역이다. 장기적으로 봤을 때 훨씬 큰 가치를 보고 들어갔다는 분석이 나오는 이유다.

여의도 개발 흐름까지 같이 본 판단

여의도는 계속해서 재정비와 개발 이슈가 나오는 지역이다. 이런 상황에서 핵심 입지 건물을 보유하고 있으면 향후 변화에 대응하기 훨씬 유리하다. 특히 용적률 상향 가능성까지 감안하면 지금 가격이 비싸다고 단정하기도 어렵다. 오히려 미래 개발을 생각하면 선점에 가까운 움직임이라는 시각도 있다. 결국 지금이 아니라 ‘앞으로’를 보고 베팅한 거래라는 해석이 많다.

결국 시장이 주목하는 건 다음 움직임

지금 시장에서 가장 궁금해하는 건 이후다. 단순히 사옥으로 유지할지, 아니면 개발이나 리모델링까지 갈지에 따라 그림이 완전히 달라진다. 만약 개발까지 이어진다면 이번 거래는 단순 재매입이 아니라 대형 프로젝트의 시작이 될 수도 있다. 그래서 이번 결정은 끝이 아니라 시작이라는 얘기가 나온다. 앞으로의 행보에 따라 평가가 완전히 달라질 가능성이 크다.

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